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图片来源:AMD

  盛传近月余的AMD并购赛灵思一案最终落地。

  10月27日晚间,芯片公司AMD在官网宣布,同意以350亿美元的全股票交易收购赛灵思(Xilinx)。

  目前交易已获得AMD、赛灵思董事会批准。AMD表示,合并后公司将拥有超过1万3千名员工,交易约耗时1年,预计将在2021年底完成。但该交易仍需获得中国、美国等主要市场监管部门的批准。

  交易将以AMD全股票的方式完成。具体方案是,赛灵思股东每持有一股普通股,可换取1.7股AMD股份,相当于赛灵思估值每股143美元,,较周一收市价114.55美元溢价约24.8%。AMD股东将拥有合并后公司74%左右股权,赛灵思股东拥有其余26%。

  财务上,一旦交易完成,赛灵思业务将被立即计入AMD的利润、每股收益和自由现金流。基于业务协同效应、主营业务成本(COGS)降低等因素,两家公司预计这笔交易将带来3亿美元的成本节省。

  AMD在新闻稿中称,合并后将组成行业领先的高性能计算公司,扩大AMD产品组合宽度和客户群,并覆盖到赛灵思已确立领先地位的市场。若交易完成,AMD公司首席执行官苏姿丰将担任合并后公司CEO。赛灵思CEO Victor Peng将担任总裁,负责赛灵思业务。

  同期,AMD交出强势财报,第三季度AMD营收达28.01亿美元,同比增长56%,环比增长45%。其净利润达3.9亿美元,同比增长225%,环比增长148%;毛利润12.3亿美元,同比增长58%,环比增长45%。面向PC的锐龙处理器、面向服务器的霄龙芯片和游戏机芯片均获得大幅增长。

  AMD是近年表现最突出的半导体公司之一,其股价于今年7月超越英特尔,相较过去5年上涨了20多倍,成为全球排名前列的芯片公司。在产品线上,AMD涉及CPU和GPU(图形处理器)两大领域,分别与英特尔和英伟达竞争。其在游戏主机芯片市场居主要地位,微软Xbox和索尼的PlayStation系列游戏机均使用AMD芯片。近年,AMD打入服务器市场,试图在数据中心挑战英特尔的主导地位。

  股价高涨也为AMD扩张版图创造条件。此前有投资者担心,AMD可能借入巨额资金来支付收购赛灵思的费用,这重复了十多年前并购ATI的重大失误。2006年,AMD宣布以54亿美元收购GPU厂商ATI,以和英伟达竞争,并为此后大举进入游戏机芯片市场建立基础。但该交易使AMD背负沉重债务,花费了约10多年才得以缓解。本次交易的全股票交易方式形式类似双方合并,可部分缓解投资人忧虑。

  成立于1984年的赛灵思是现场可编程门阵列(FPGA)芯片发明者,总部位于美国加州圣何塞,也拥有FPGA芯片的最大市场份额,其优点在于灵活性。以5G基站为例,FPGA芯片在置入天线后可被重新编程,厂商可以使用这些芯片制造天线,无线运营商则可进行重新编程,以适应日后被采用的任何5G标准。因此赛灵思在无线通讯市场拥有重要地位,在FPGA领域,英特尔是赛灵思最大竞争对手。

  苏姿丰称,赛灵思建立了在成长市场的广阔合作关系,在5G通信、数据中心、汽车、工业、航空航天和国防领域拥有战略地位。同时,赛灵思具有强大的业务基础,其特点是产品生命周期长,具有一流毛利率和现金流。

  将赛灵思并入,意味着AMD在数据中心、汽车以及5G通信领域获得重要的业务延伸,可进一步应对与英特尔、英伟达的竞争。苏姿丰在公司财报会上表示,AMD拥有CPU和GPU产品,而赛灵思带来了加速功能和具有战略意义的智能网卡技术,恰好补充了AMD的业务,双方合并将创造“1+1>2”效果。

  数据中心成为苏姿丰反复提及的重点。她称,展望未来十年,高性能计算几乎已成为塑造未来的所有主要趋势的中心。无论是在云中,在边缘还是智能终端设备中,AMD看到对高性能计算的需求不断增长。

  AMD的强劲财报与英特尔第三季度业绩形成鲜明对比,也显示AMD在数据中心业务上与英特尔的判断差异。苏姿丰称,对数据中心芯片的需求仍然强劲,并相信AMD能赢得市场份额。

  苏姿丰明确表示,将维持CPU、GPU双轮驱动战略,在英伟达挤压下略显弱势的GPU业务将在数据中心获得突破和显著增长。

  当下全球半导体公司都在整合当中,大额并购案频频产生。今年7月,美国模拟芯片公司亚德诺半导体(ADI)拟210亿美元股票收购同业厂商美信 (Maxim Integrated);9月,软银集团宣布,计划将集团投资子公司和愿景基金所持的全部Arm股权,以最高400亿美元的价格出售给英伟达;10月20日,英特尔宣布把存储业务以90亿美元的价格出售给韩国半导体厂商SK海力士。

  受收购交易影响,美股AMD 9月27日股价低开,截至收盘下跌4.07%,至78.88美元,市值约926亿美元。赛灵思则大涨8.56%至124.35美元,市值约304.73亿美元。